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推出的股指期货会迅速推动股市的结构调整，由于股指期货的避险和套期保值等功能，指数成分股的需求将大大增加，使成分股相对于非成分股获得更多的机会，机构投资者会更多地投资于这些股票，资金大量的向成分股聚集。所以，投资者要有敏锐的市场洞察力，看清形势，切勿盲目投资和撤资，将投资组合按照市场结构的变化进行战略性的调整。

因此，成分股，特别是指数样本股中权重股，其股价有继续上涨的势头，而非成分股则有资金被抽离的危险，股价的下降压力较大。目前，投资者可以更多地关注股指期货标的成分股尤其是大盘蓝筹股，适当增多投资该类股票，对于非成分股的投资则需持谨慎的态度。海外市场股指期货推出后样本股和非样本股收益率对比表标的指数研究期间样本股指

数涨幅非样本股

指数涨幅两者年均

涨幅差值标普500指数19810401—199112312054％3878％1523％日经225指数19870901—19911231－12％－1136％－0142％伦敦金融时报100指数19840106—1991123114228％4597％1414％恒生指数19920803—200112248965％－1178％1048％巴黎CAC40指数19901228—2001122419659％5325％1247％多伦多指数19931001—2001122411777％1065％1240％德国DAX指数19890901—19911231－189％－116％－030％同时，在股指期货推出预期下，期货概念股股价大幅上升。例如，厦门国贸、中大股份、美尔雅等期货公司，也值得引起投资者的关注，但是过高的估值也会使股价回落。到股指期货实质性推出后，如果大盘被过度炒作，股指价格较大的偏离基础价值，短期做空的动能就会比较大，因此，推出后股指可能会回调整理。持有估值过高的股票的投资者应该在股指期货推出前战略性地卖出股票。

当然，股指期货的推出只是一个诱因，国家产业政策、行业背景、企业本身的赢利能力等才是影响股票价值的关键因素，对于长期投资者来说，应该以上市公司的赢利能力、公司前景和预期收益率作为投资的主要依据，同时关注市场对于股票的估值是高还是低，选择市场估值偏低且前景较好的股票投资，增加赢利的可能性。

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月光族的股票投资方案（1）

个案基本情况

23岁的郑小姐是公司职员，月收入约3000元。由于家境较好，长期以来养成了花钱大手大脚的习惯，不仅每月的薪水花光，还需要父母的临时赞助，是个彻彻底底的“月光族”。今年，在朋友的影响下，开始有储蓄的意愿，但由于习惯使然，总是积不起钱来。今年10月份，她由于在签订一大单合同中有突出贡献，公司奖励给她3万元。她拟将3万元做一次长期投资，并希望她的一生中的第一次投资能获取较高的收益。

理财建议

合理规划开支，由“月光族”变成“月余族”。年轻的“月光族”，目前一般没有感觉到有太大的经济压力。随着年龄的增长，月光族如果还没有改变现有的消费习惯，就会逐步感受到来自经济方面的压力。到那时再来理财，已经晚了。像郑小姐这样虽然目前还有父母的资助，但“啃老”的行为不但不光彩，而且终究会有结束的一天。作为一个年轻人，应该对自己未来的职业和资产的积累作一个很好的规划，这样更有利于未来的发展。建议从现在开始控制消费欲望，通过记账的方式记录日常开销，并对每月的购物、交友、美容、健身等项目规定额度，避免超支，使每月有节余，并且要力争使每月的节余逐渐增多。

建议将3万元的奖励一次性投资于股票。以郑小姐目前的年龄和经济情况，3万元的奖励估计近五六年来都不需要使用，因此可以长期投资。而目前中国经济的持续高速增长和中国股市的长期向好，以3万元投资股票，一定能在五六年之后获得令人满意的回报。不过，鉴于郑小姐是长期投资股市，建议她选择一只具有良好成长性的、能充分分享中国经济增长的、但目前涨势并不一定很好的股票。目前，这类股票可以从资源类、消费类、金融类的股票中去选择。

建议启动基金定投计划。郑小姐有储蓄的欲望，且能承担较大的风险，因此建议郑小姐启动股票型基金定投计划。为确保每月有资金定投，建议郑小姐将工资账户作为基金定投的